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四季度动力煤价格将高位运行

发布日期:2020-10-11 09:10:24


储源资讯


 

当前,内蒙古煤管票影响逐渐显现,产地库存持续偏低,夏季用煤高峰期进口煤也未增发额度,夏季过后,往年的淡季累库并未发生,港口库存相对中性。

  近期,动力煤期现价格持续上行,均已步入600元/吨以上的红色区间。

  内蒙古陕西“一减一增”

  内蒙古全年大部分时间受到煤管票的制约,产能难以充分发挥。年初煤炭企业积极响应复工复产要求,全力保供,三、四月份内蒙古煤炭产量超过8500万吨。此后“倒查二十年”及遏制超能力生产等政策影响逐渐显现,内蒙古煤炭产量大幅回落。

  所谓“倒查二十年”,源自于2月28日内蒙古自治区纪委监委发布的《关于在自治区煤炭资源领域违规违法问题专项整治工作中受理信访举报的公告》,即日起开始全面受理反映党组织和党员、干部以及监察对象自2000年以来在煤炭资源领域涉嫌违纪或者职务违法、职务犯罪问题的信访举报。涉煤反腐倒查时间跨度二十年之久。同时,自5月开始,鄂尔多斯地区加大力度遏制煤矿超能力生产,严格按照核定产能按月发放煤管票。

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图为内蒙古煤炭产量(单位:万吨)

  受此影响,内蒙古煤炭产量明显下降,5月同比降幅12.9%。即使在7、8月用煤高峰期,也并未增发额度。1—8月内蒙古原煤产量累计6.34亿吨,同比下降10.4%。目前鄂尔多斯地区煤炭企业开工率只有67%,低于去年同期的72%。预计四季度政策放松难度较大,内蒙古月产量仍将维持在8000万—8500万吨水平,四季度减量2600万—2800万吨。

  在此情况下,北方港口库存中煤种结构矛盾突出,低硫高热值煤紧缺,报价持续升水,而这一煤种与盘面基准交割品较为贴近。

  1—8月陕西累计产煤4.29亿吨,同比增加4700万吨,增长11.8%。由于基数较低,今年看似增长实际是恢复到正常水平。目前榆林等地生产亦受到一定限制,四季度即使回到常态,勉强能抵偿内蒙古减量部分。山西因国有大矿较多,产量相对平稳,1—8月累计产量6.76亿吨,增长4.1%,后期也是以稳为主,略有增加。

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图为陕西煤炭产量(单位:万吨)

  全国1—8月原煤产量累计24.5亿吨,累计同比降0.1%。预计全年产量略增长,难以实现大幅放量。

  煤炭进口依然受限

  年初开始,煤炭进口就开始严格执行进口额度管理及严禁异地报关。进口煤除了1、2月通关量较大之外,一直呈现偏紧态势,特别是5月之后,同比大幅回落。8月我国进口煤及褐煤2066万吨,同比减少37%。1—8月累计进口22075万吨,累计同比增加0.2%。

  在进口“平控”目标下,假定全年进口总量按照2017年的2.7亿吨执行。那么9—12月剩余额度约5000万吨,月均仅1250万吨,同比去年同期的月均约2000万吨的进口量,每个月要减少750万吨,减幅达37.5%。这对于华南、华东电厂来说,存在较大缺口,如未来仍不放开,这部分用煤需求都将转化为对国内下水煤的采购,在冬季用煤高峰期,无疑会加大环渤海港下水煤的供应压力。

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图为国际动力煤现货价格(单位:美元/吨、元/吨)

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